한국은행이 25일 발표한 8월 소비자심리지수는 104.5로 7월 106.8에서 2.3포인트 내렸다. 지수가 장기평균의 기준값인 100을 웃돌고는 있지만, 가계 형편과 현재·향후 경기를 보는 눈높이는 한 달 사이 낮아졌다.
월별로는 4월 99.2에서 5월 106.1, 6월 106.6, 7월 106.8로 세 달 연속 오른 뒤 8월에 방향을 바꿨다. 8월 지수는 여전히 100을 웃돌지만, 7월까지 이어진 상승 흐름이 멈췄다는 점과 장기평균보다 높은 수준이라는 점을 함께 봐야 한다.
경기 판단의 냉각 폭이 더 컸다
현재경기판단 지수는 84에서 79로 5포인트 하락했고, 향후경기전망은 92에서 89로 3포인트 내렸다. 취업기회전망도 89에서 86으로 3포인트 하락했다. 한국은행이 소비자심리지수를 만드는 여섯 개 구성지수 가운데 현재경기판단의 하락 기여가 가장 크게 나타난 배경이다.
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현재경기판단과 향후경기전망은 모두 100 아래였다. 반대로 금리수준전망은 126에서 125로 1포인트 내렸지만 100을 크게 웃돌았다. 각 지수의 기준과 질문이 다르므로 경기 판단 수치와 금리 전망 수치를 단순히 더하거나 서로 같은 의미로 비교할 수는 없다.
가계 재정상황에 대한 응답도 같은 방향이다. 현재생활형편은 92, 생활형편전망은 97, 가계수입전망은 100, 소비지출전망은 109로 네 지수 모두 전월보다 1포인트씩 내렸다. 소비지출전망이 100을 웃돈다고 실제 소비액이 즉시 늘어난다는 뜻은 아니다. 상승을 예상하는 응답과 하락을 예상하는 응답의 관계를 지수화한 심리 지표다.
물가·주택가격 전망은 다른 흐름
물가수준전망은 149로 전월과 같았고, 주택가격전망은 127에서 125로 2포인트 내렸다. 3년 후와 5년 후의 기대인플레이션율은 각각 2.6%로 전월과 동일했다. 전반적인 경제심리가 세 달 연속 상승한 뒤 내렸지만, 가격과 물가에 대한 예상은 같은 폭으로 움직이지 않았다는 점을 따로 봐야 한다.
기대인플레이션율은 앞으로의 실제 소비자물가 상승률을 예측해 확정하는 값이 아니라 가계가 예상하는 물가 흐름을 조사한 값이다. 소비자심리지수와 가격 전망 지수 역시 서로 산식이 다르다. 한 지표의 하락만으로 소비와 물가의 방향이 동시에 꺾였다고 결론 내리기 어려운 이유다.
이번 조사는 8월 7일부터 14일까지 전국 도시 2,500가구를 대상으로 진행했고 2,244가구가 응답했다. 104.5는 한국은행이 2003년부터 2025년까지의 장기평균을 100으로 놓고 표준화한 결과다. 정책 판단이나 가계의 실제 지출을 확정하는 수치가 아니라 조사 기간의 인식을 보여주는 지표라는 한계를 함께 읽을 필요가 있다.
